Рейчъл Рийвс предупреждава да не се променя начина, по който Английската централна банка плаща лихва върху резервите

Канцлерът в сянка Рейчъл Рийвс предупреди за „опасностите“ от основното преразглеждане на начина, по който Английската централна банка плаща лихва на търговските кредитори по техните депозити, заливайки ги със студена вода идея, която някои икономисти казаха, че може да помогне на лейбъристкото правителство да намери спестявания.

Рийвс каза във вторник, че лейбъристите нямат планове да „разпределят“ лихвите, плащани върху резервите, които търговските банки държат в BoE, което общо около £770 милиарда.

Такъв ход, който трябва да бъде предприет от централната банка, може потенциално да спести на публичния сектор милиарди лири годишно, но Рийвс предположи на пресконференция, че не се интересува в промените.

Запитан за идеята, Рийвс каза: „Нямаме планове да правим това. И всъщност плащането на лихва върху резервите е част от трансмисионния механизъм за паричната политика, това е един от начините, по които по-високите лихвени проценти преминават към реалната икономика.

„Не мисля, че [промяна сегашната система] би била лишена от своите опасности.“

Но идеята за промяна на начина, по който BoE изплаща лихвите, се издигна в политическия дневен ред поради огромните количества резерви в обращение.

Резервите са депозити в централната банка, използвани от търговски заемодатели за уреждане на плащания помежду си.

По време на последователни вълни от нейната програма за количествено облекчаване по време на световната финансова криза и Covid-19 пандемия, BoE финансира покупки на стотици милиарди лири държавни облигации и други книжа, държани от частния сектор - чрез издаване на резерви на централната банка.

В момента BoE плаща своя референтен лихвен процент от 5,25 процента върху всички резерви, тъй като предава паричната политика в икономиката.

Лихва, спечелена от най-голямата главна улица в Обединеното кралство банките в техните резерви в BoE са нараснали със 135 процента на годишна база през 2023 г., според данни, публикувани от комисията по финансите на Камарата на общините през май.

NatWest, Barclays, Lloyds и Santander взеха общо £9,23 милиарда лихви миналата година от BoE, каза комисията.

Икономисти предполагат, че BoE може да премине към система, при която от търговските банки се изисква да държат фиксирана сума пари, без да осигуряват лихва, докато централната банка плаща официалния си лихвен процент само върху част от резервите.

Майкъл Сондърс, икономист в консултантската компания Oxford Economics, каза спестяванията от подобна реформа може да възлезе между 4 и 5 милиарда паунда годишно, в зависимост от това къде са били фиксирани задължителните резерви.

Това все пак би позволило на BoE да определя лихвените проценти на паричния пазар на каквото ниво иска неговата комисия по парична политика, каза той, добавяйки: „Това със сигурност е осъществимо от техническа гледна точка. И това е подобно на данък върху банките, разбира се.“

Но управителят на BoE Андрю Бейли звучи хладно относно идеята. Той каза миналия месец, че фактът, че резервите на централната банка се възнаграждават по официалния лихвен процент, ги прави „съществена опора за прилагането на паричната политика“.

BoE ще трябва да бъде „много внимателна как прилагаме всичко така”, добави Бейли. „Това е доста съществена промяна и не е такава, която в момента бих препоръчал.“

Референтната лихва на BoE определя долна граница за пазара, защото ако търговските лихви паднат много под нея, банките ще заемат пари на пазара и го депозирайте в централната банка, за да печелите безрискови печалби, добави Бейли.

„Тази „долна“ система успя да поддържа лихвените проценти на паричния пазар много близки до банковия процент на [BoE],” каза той.

Найджъл Фарадж, лидер на дясната реформистка партия в Обединеното кралство, заяви в понеделник, че правителството може да събере £40 милиарда годишно, като спре BoE да плаща лихви върху резервите на търговските кредитори .

UK Finance, търговска организация, предупреди след коментарите на Arch-Brexiter, че промяната на подхода може да доведе до по-високи банкови разходи за потребителите и бизнеса.

Рийвс е под натиск да изясни дали лейбъристкото правителство ще въведе данъци или ще приеме консервативните планове за разходи, които предполагат съкращения в много департаменти на Уайтхол след общите избори.

Във вторник тя повтори обещанието си да не увеличава данъка върху доходите, данъка върху добавената стойност или националния застраховка.

Но лейбъристите не изключиха повишаване на данъка върху капиталовите печалби, предизвиквайки предупреждения, че такава реформа може да отблъсне инвеститорите от Обединеното кралство.

Последвайте ни в